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GILDEMEISTER halten
23.05.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien von GILDEMEISTER (ISIN DE0005878003 / WKN 587800) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Auftragseingang im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 42% auf 591,9 Millionen Euro steigern können. Der Umsatz habe sich gleichzeitig um 22% auf 392 Millionen Euro erhöht. Das EBITDA habe sich um 9,3 Millionen Euro auf 33,4 Millionen Euro verbessert. Beim EBIT sei ein Anstieg um 9,5 Millionen Euro auf 25,9 Millionen Euro verzeichnet worden. Der Vorsteuergewinn habe sich um 9,4 Millionen Euro auf 18,1 Millionen Euro erhöht. Der Nachsteuergewinn habe schließlich auf 11,2 Millionen Euro mehr als verdoppelt werden können.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe der Konzern unter anderem von der robusten Branchenkonjunktur profitiert. Vor allem das Inlandsgeschäft habe sich sehr positiv entwickelt. Sehr erfreulich sei auch die Geschäftsentwicklung im Bereich SunCarrier. So habe hier ein Auftragseingang in Höhe von 112,8 Millionen Euro verzeichnet werden können. In den kommenden Jahren sehe man hier noch hohe Wachstumspotenziale für das Unternehmen.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung mit einem Auftragseingang von über 1,9 Milliarden Euro, einem Umsatz von über 1,8 Milliarden Euro und einen prozentual zweistelligen Anstieg beim Vor- und Nachsteuergewinn. Vor dem Hintergrund eines zum 31. März 2008 im Vergleich zum Vorjahr um 75% auf 949,3 Millionen Euro erhöhten Auftragsbestandes würden die Zielvorgaben gut erreichbar erscheinen.
In den kommenden Quartalen würden die Analysten von AC Research allerdings mit einem insgesamt schwieriger werdenden Marktumfeld für das Unternehmen rechnen. Hintergrund hierfür sei die spürbare konjunkturelle Abschwächung. Dies werde sich wahrscheinlich auch negativ auf die Geschäftsperspektiven der Gesellschaft auswirken.
Beim gestrigen Schlusskurs von 23,38 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 16 nach dem deutlichen Kursanstieg der vergangenen Wochen wieder ausreichend bewertet. Auf dem erhöhten Kursniveau sehe man bei einem Investment in die Aktie derzeit ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktien von GILDEMEISTER von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten". (Analyse vom 23.05.2008) (23.05.2008/ac/a/d)
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